Nueva York – Los principales índices bursátiles han experimentado un notable repunte en las últimas semanas, con el S&P 500 ganando cerca de un 10 % y el índice de volatilidad VIX cayendo de 30 a 18, lo que sugiere una mejora significativa en la confianza del mercado.

De acuerdo con un análisis publicado por Sevens Report, este cambio de narrativa se basa en tres factores fundamentales, aunque algunos analistas aún advierten sobre la sostenibilidad de este impulso.

Aranceles globales manejables y bajo impacto económico

Sevens Report sostiene que los nuevos aranceles globales del 10 % son vistos por los inversores como manejables y con impacto económico limitado.

Aunque se han registrado aumentos de precios en productos específicos —como un incremento del 40 % en el precio de una Barbie en Target (NYSE:TGT)—, la firma señala que la distribución de costes en la cadena de suministro ha contenido la carga para el consumidor.

“Los niveles arancelarios no son suficientes para descarrilar la economía”, asegura el reporte.

Inflación controlada podría abrir la puerta a recortes de tasas

El segundo factor es el comportamiento de la inflación, que, según Sevens, podría mantenerse contenida si los efectos de los aranceles se ven compensados por la caída de los costes de vivienda y energía.

Esto abriría espacio para que la Reserva Federal considere recortes en las tasas de interés, lo cual actuaría como un nuevo impulso para los mercados financieros.

Valuaciones más razonables a futuro

En cuanto a las valoraciones del mercado, Sevens señala que, si bien el múltiplo del S&P 500 basado en las ganancias proyectadas para 2025 es elevado (22,2x), al considerar las estimaciones de 2026, dicho múltiplo se reduce a 20,3x. Incluso podría ajustarse a un nivel de 21,3x, lo que sugiere espacio adicional para el crecimiento de las acciones.

“El argumento alcista tiene mérito… aunque aún representa una propuesta de riesgo/recompensa poco atractiva para los que ingresan al mercado en este punto”, concluye la firma.

A pesar del tono constructivo del informe, Sevens Report advierte contra un optimismo excesivo, especialmente considerando los riesgos latentes en la economía global y la naturaleza aún incierta de la política monetaria.